鋼鐵產(chǎn)品的消費、庫存與市場預(yù)測
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一、2006年：鋼鐵產(chǎn)品供給與消費增長的不同運動——產(chǎn)量增速依然強勁，消費增長明顯放慢。
2006年我國全年粗鋼產(chǎn)量42266萬噸，比上年增長20.07%，年增幅從05年的24.6%僅下降了4.5個百分點。而表觀消費量為38819萬噸，比上年僅增長10.28%，增幅比05年的21.87%下降了一半還多。
2006年上下半年的顯著反差：06年數(shù)據(jù)如果分上下半年看，差別更為明顯——以粗鋼計，06年上半年產(chǎn)量同比增長18.3%，表觀消費增長14.04%，產(chǎn)需差距僅有4個百分點；而下半年產(chǎn)量增長21.7%，表觀消費僅增長了6.98%，需求增長還不到產(chǎn)量增長的1/3。
二、反差的原因——庫存減少？
面對供給和需求變化的巨大反差，各界人士提出了許多解釋。最著名的是某權(quán)威部門的說法：“2006年社會消耗了05年轉(zhuǎn)移過來的1400萬噸資源（用經(jīng)濟學(xué)術(shù)語翻譯，應(yīng)該是社會庫存年末比年初減少了1400萬噸），”按照這種解釋，實際消費增長比表觀消費增長要高出4個百分點。這樣一來，消費增速的下降就還在可接受范圍之內(nèi)。
探討庫存以及實際消費增長變化本身有一定價值，但這一探索更重要的意義在于對過去和未來需求變化趨勢的把握。07年以至今后，在我國國民經(jīng)濟仍然可以保持高速增長的同時，鋼鐵消費仍會維持一個較高的增速，還是增速會逐步下降？這個問題的答案對鋼鐵企業(yè)考慮未來市場和發(fā)展戰(zhàn)略有著重要的意義。因為權(quán)威部門提出的這一解釋對判斷形勢影響太大，為此，我們對06年我國鋼鐵社會庫存變化也進(jìn)行了一些初步研究，試圖查明權(quán)威部門的解釋是否真有根據(jù)，確有道理？
我國過去對鋼鐵產(chǎn)品社會宏觀庫存的研究很少，現(xiàn)有統(tǒng)計數(shù)據(jù)也是局部、不完全的，但畢竟還是有一些數(shù)據(jù)可用。我們利用現(xiàn)有數(shù)據(jù)，加上一些專家判斷進(jìn)行推算，得出了初步結(jié)論。
三、我們的初步結(jié)論：06年年末比年初鋼鐵產(chǎn)品社會庫存從結(jié)構(gòu)上“一減三增”，但總量沒有大的變化。
鋼鐵產(chǎn)品的宏觀社會庫存分為三大部分：生產(chǎn)企業(yè)庫存（也稱廠商庫存）、經(jīng)銷商庫存（可進(jìn)一步細(xì)分為面向國內(nèi)市場的經(jīng)銷商和面向進(jìn)出口的庫存兩個子類）和鋼鐵產(chǎn)品用戶庫存。
鋼鐵產(chǎn)品有鋼材也有鋼坯。因為我國鋼材統(tǒng)計中重復(fù)材所占比例較大，所以我們統(tǒng)一都折成粗鋼來計算產(chǎn)量和庫存，以消除重復(fù)材的影響。
3.1 鋼鐵企業(yè)庫存
目前沒有全國鋼鐵企業(yè)庫存，只有鋼協(xié)67家重點企業(yè)的庫存統(tǒng)計。因為這67家企業(yè)產(chǎn)量占全國粗鋼產(chǎn)量約3/4，我們就以此為根據(jù)推算全國鋼鐵企業(yè)庫存數(shù)量。根據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)推算：全國鋼鐵企業(yè)06年末庫存鋼材/鋼坯折粗鋼大約相當(dāng)于1050萬噸左右，比上年末增加約115萬噸。庫存大約相當(dāng)于06年9天的日均產(chǎn)量，12月份8.4天的日均產(chǎn)量。
3.2 經(jīng)銷商庫存變動
據(jù)有關(guān)社會鋼鐵信息機構(gòu)的典型調(diào)查，5種最主要的商品鋼材06年末比年初經(jīng)銷商社會庫存變動幅度如下（其中螺紋鋼為10個市場總和，線材為9個市場總和，中板、熱軋和冷軋調(diào)查市場數(shù)分別為8個、10個和9個。其地區(qū)分布涵蓋了全國主要消費地區(qū)）：
螺紋 線材 中板 熱軋 冷軋
庫存±-2.07% 1.43% 0.98% -38.46% -59.54%
全部產(chǎn)品綜合庫存的變化，如用算術(shù)平均法計算，則為-26.7%，但因為庫存下降的大頭是熱軋板和冷軋板，而這兩個品種（均同時計算薄板和薄寬鋼帶）06年占全國產(chǎn)量僅分別為4.94%和5.58%，另三個變化不大的產(chǎn)品占全國產(chǎn)量比重為47.89%，因而，用加權(quán)平均法更為合理。我們用加權(quán)平均法計算，社會經(jīng)銷商庫存全年變化幅度應(yīng)為-8.95%。
我們根據(jù)鋼鐵企業(yè)06年通過分銷和分支機構(gòu)銷售鋼材的比重，以及通過專業(yè)人員了解到的批發(fā)商庫存平均周轉(zhuǎn)天數(shù)，推算出2006年末全社會經(jīng)銷商鋼鐵產(chǎn)品庫存折粗鋼約為1225～1840萬噸。大約相當(dāng)于全國11～16天的粗鋼產(chǎn)量。
按前述06年庫存比年初平均減少8.95%推算：
06年末社會經(jīng)銷商庫存比年初減少約120～180萬噸。
3.3 進(jìn)出口商庫存
2006年是我國鋼鐵產(chǎn)品出口大幅度增加的一年，因而為準(zhǔn)備出口在港口等地的庫存必然要有所增加，而這些庫存并不包含在經(jīng)銷商庫存統(tǒng)計之內(nèi)。
06年12月坯/材合計凈出口473.6萬噸（05年為44.5萬噸）。按一個半月進(jìn)出口量計算庫存，坯、材合計，06年底外貿(mào)庫存折粗鋼約710萬噸，比05年增加約640萬噸。如果按一個月進(jìn)出口量計算，06年底外貿(mào)庫存比上年末增加約430萬噸。
大型國企通常都有自己的國際貿(mào)易公司，對本企業(yè)產(chǎn)品出口通常是代理制，在裝船之前這些庫存是計算在生產(chǎn)企業(yè)庫存之內(nèi)的。扣除生產(chǎn)企業(yè)這部分庫存重復(fù)部分，估計外貿(mào)庫存年末增加量在115～170萬噸之間。
3.4 用戶庫存
鋼鐵產(chǎn)品用戶分為制造業(yè)和建筑業(yè)兩大類，2006年制造業(yè)用鋼增長超過建筑業(yè)用鋼。參考典型調(diào)查和表觀消費量增長比例，我們推算全國鋼鐵產(chǎn)品用戶庫存2006年年末制造業(yè)庫存約為880萬噸，建筑業(yè)約為590萬噸，合計約1470萬噸。制造業(yè)年末比年初增加約115萬噸，建筑業(yè)年末比年初增加約30萬噸。合計估計全年用戶庫存增加約145萬噸（陳克新先生曾經(jīng)估算，2006年鋼鐵用戶庫存增加了約1500萬噸，和我們的估算有較大差距）。
合計情況見下表：
全國鋼鐵產(chǎn)品庫存及變化估算
（06年末比05年末，均折粗鋼）
年末庫存總量（萬噸） 年末比年初±（萬噸）
生產(chǎn)企業(yè) 1050 +115
經(jīng)銷商 1225～1840 -120～-180
外貿(mào)庫存 0 +115～170
用戶庫存 1470 +145
合計 3745～4360 +248～254
結(jié)論：根據(jù)上述研究，2006年我國社會庫存呈現(xiàn)“一減三增”現(xiàn)象。即：社會經(jīng)銷商庫存減少，而生產(chǎn)企業(yè)、外貿(mào)庫存和用戶庫存增加，增減相抵，可以大致判斷我國2006年末社會庫存比年初沒有大的變化。考慮到數(shù)據(jù)的可靠性和推算過程中的一些人為假設(shè)，我們認(rèn)為我們所估算的庫存增加的具體數(shù)值沒有太大的意義，可以不必過于認(rèn)真，我們主要用其判斷宏觀趨勢變化。
從一般道理上講，社會宏觀消費結(jié)構(gòu)的變化一般需要一個較長的過程和幾年的過渡時間，從這個意義上講，權(quán)威部門提出“2006年社會庫存減少了1400萬噸”的判斷，也是合乎邏輯的推斷。但是，權(quán)威部門至今對其結(jié)論并沒有詳細(xì)說明其根據(jù)和來源，而我們的研究結(jié)果不支持這一結(jié)論。
3.5 庫存在06年上下半年的變化：
我們也試算了06年6月底庫存與年初的變化。結(jié)果顯示，廠商庫存下降，經(jīng)銷商庫存上升，外貿(mào)和用戶企業(yè)庫存上升。總體來看，6月底比年初社會庫存略為上升，但幅度并不大。據(jù)此，實際消費上半年增長的比例可能比表觀消費增長的比例略低，而下半年比表觀消費增長的比例略高，幅度大約在1個百分點左右。所以，2006年下半年鋼鐵消費增速比上半年明顯下降的趨勢并沒有改變。
四、結(jié)論。
研究庫存變化最終目的是研究我國鋼鐵需求變化趨勢和對今后進(jìn)行預(yù)測。
我們?nèi)ツ甑自?jīng)提出： 盡管國民經(jīng)濟、第二產(chǎn)業(yè)和固定資產(chǎn)投資都維持了較高的增長速度，但2006年鋼鐵消費的變化卻表明 “我國鋼鐵消費己經(jīng)進(jìn)入了相對低增長時期。” 如果我們關(guān)于庫存變化的研究結(jié)論是正確的，那么，2007年我國國內(nèi)鋼鐵需求的增長仍然可能慢速增長，估計應(yīng)該在8%左右。產(chǎn)能的增加仍需靠出口來消化。
也有另外一種可能，由于我國現(xiàn)有產(chǎn)品庫存統(tǒng)計的數(shù)據(jù)不全，可能有誤差，或者我們的一些推測方法不太完善，因而導(dǎo)致我們的上述結(jié)論是不正確的。本文只是“拋磚引玉”，希望業(yè)界有更多的人來共同關(guān)心和研究這一問題。
從另一方面來講，我國鋼鐵消費變化主要是從去年下半年才開始凸現(xiàn)出來，確認(rèn)這一歷史趨勢變化的時間還不夠長。因此，我們對鋼鐵消費的上述結(jié)論可以認(rèn)為只是一個假設(shè)，是可能的變化趨勢之一。我們估計，要到今年6月底前，看到今年1～5月的全部生產(chǎn)、進(jìn)出口和庫存數(shù)據(jù)之后，我們才能對全年和今后的市場形勢判斷得出更為肯定的結(jié)論.（戴國慶 陳宇平）
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