電子元件業(yè)：觸底反彈確立 可持續(xù)至3季度 薦3股

　　觸底反彈已確立，可持續(xù)至09Q3。2009年1季度全球電子產(chǎn)業(yè)完成觸底，迎來(lái)全行業(yè)的反彈。對(duì)于此輪反彈的性質(zhì)，我們?nèi)匀粓?jiān)持系過(guò)度“去庫(kù)存化”后的渠道補(bǔ)貨需求所激發(fā)，且反彈趨勢(shì)將持續(xù)至2009年3季度，4季度將略作調(diào)整，直至2010年行業(yè)的完全恢復(fù)。

　　08增長(zhǎng)減緩，09Q1喜多于憂。我們以54家電子類(lèi)公司作為樣本計(jì)算所得的數(shù)據(jù)顯示，電子元器件板塊2008年?duì)I收同比減少0.69%，4季度拖累增幅下降。2009年1季度可能面臨的虧損我們之前已有所預(yù)期，整體表現(xiàn)可謂憂喜參半，喜多于憂。

　　反彈行情接近尾聲，二級(jí)行業(yè)可尋熱點(diǎn)。由于終端需求仍未有轉(zhuǎn)好跡象，市場(chǎng)對(duì)于4季度行業(yè)的走勢(shì)判斷仍持謹(jǐn)慎態(tài)度，這也使得板塊進(jìn)一步上漲的動(dòng)力不足。建議在軍工電子、液晶面板和PCB&覆銅板等二級(jí)子行業(yè)中尋找熱點(diǎn)。